주식투자 기법은 크게 3가지로 나뉜다
1. 약세장 매수 후 강세장 매도2. 성장주의 신중한 매수미래 먹거리(미래 주요 수익 품목, 서비스)로 유력한 기업으로, 지금도 좋고 전망도 좋은 기업을 사는 것이다. 선택만 잘 하면 대박이 보장되는 것 아닌가?
예, 아닙니다왜 그런지 설명해 보겠다
• 좋은 실적과 외견상 좋은 전망을 가진 주식은 그에 따라서 고가에 거래된다
당신이 기업 내부자로서 100% 성공 가능성이 높은 정보가 따로 있지 않은 이상 이미 충분히 가격은 높다
• 당신(혹은 대중, 전문가)의 회사의 전망치에 대한 판단이 틀릴 수 있다
10억 규모의 회사가 50억 규모의 회사로 성장했다는 사실이, 다시 100억 규모의 회사로 성장할 것이라는 보장을 주기는 힘들다. 이것은 상식적인 것이다
a. 제품의 수명 주기 이론이라는 것이 있다. 처음에는 눈부신 판매량 증가를 기록하던 물건도 어느 순간부터 정체 혹은 소폭 상승밖에 이뤄 지지 않는다
※하늘색은 추가 개선이 있을 경우, 회색은 특별한 개선이 없을 경우를 보여준다b. 폭풍의 성장을 거듭하던 스마트폰 시장도 이제 정체되기 시작한 지 몇년이다
※statista 사이트의 자료로 저작권 요청이 들어오면 사진을 내려갈 수도 있다(…)(출저)https://www.statista.com/statistics/271490/quarterly-global-smartphone-shipments-by-vendor/c. 회사는 기본적으로 물건을 팔아서 기업의 규모를 불린다. 그런데 모든 물건은 수명 주기가 있어서, 엥간한 혁신이 거듭 일어나지 않고서는 기업의 규모가 지속적으로 커질 수는 없는 법이다
• 혁신의 아이콘인 애플의 주가를 보면 당신은 과연 스티븐 잡스가 아이폰을 발표하기 전에 애플을 성장주로 매수할 수 있었겠는가?
필자는 실제로 2012년 100$에 가까이 가던 주가가 최고 한계점이라고 여겼지만, 지금은 150$ 근처를 맴돌고 있다. 나는 지금은 분명 과도하게 높은 평가를 받고 있다고 생각한다. 내가 보기엔 애플의 미래 먹거리가 뭔지 모르겠기 때문이다. 새로운 것을 들고 오지 않는다면, 인공지능이나 증강현실로 무장한 구글이나 MS에게 밀려서 주가가 폭락하는 것은 정해진 수순이다
• 지금 생각하는 성장주가, 미래에도 성장주인지는 시장의 보이지 않는 손 말고는 아무도 모른다
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〔적극적 투자자의 포트폴리오: 투자 전략3〕에 계속...
개인적인 분석글로 이를 따라서 생기는 투자손실에 대한 책임을 지지 않습니다(참고도서 : 벤저민 그레이엄의 현명한 투자자)