적극적 투자자의 포트폴리오: 투자전략1

적극적인 투자자를 위한 내용의 본론이다
바로 전 게시글에서는 하지 말아야 할 것을 다뤘다. 왜 먼저 다뤘다면, 정말로 위험한 것은 건드리지도 말아야 하며, 투기자를 위한 내용이라고 여겨지는 것들이기 때문이다. 다시 한번 말하는데, 하지 말라면 안 하는 게 상책이다

적극적으로 투자한다는 것은 자료를 더 찾아본다는 의미지 카지노 머신에 배팅을 더 한다는 것이 아니라는 것을 잊지 말자

주식투자 기법은 크게 3가지로 나뉜다

1. 약세장 매수 후 강세장 매도
투자자들의 과도한 공포 속에서 시장이 침체된 가운데서 매수하고, 
투자자들의 과도한 낙관 속에서 시장이 과열된 가운데서 매도해서 이익을 창출한다는 상식적인 방법이다
누가 주식을 비싸게 사서, 싸게 파는 행위를 할 것인가? 돈을 불리려고 주식을 할 텐데 말이다. 여기에는 심각한 문제가 숨어 있다. 시장이 과열되었다는 것을 어떻게 판단할 것인가? 반대로, 시장이 침체되었다는 것을 어떻게 판단할 것인가? 판단이 잘못되는 순간, 막대한 손실과 함께, 요즘 따뜻해 지고 있는 한강이 그리워질 수 있다

• 강세장 혹은 약세장의 함정은, 기관 혹은 큰손이라 불리는 막대한 자본에 의하여 주가가 기업실적과 관계없이 움직일 수 있으며 이를 보고 일반투자자가 착각할 수도 있다는 것이다. 또한 시장의 상황을 객관적으로 판단할 평가법이나 근거가 없는 것이 문제다

• 자, 당신의 눈썰미를 한 번 보고자 한다. 기본 자금 1,000$가 있으며 거래 수수료는 없다고 가정하고 투자해 보자. 투자는 AMD와 NASDAQ index fund에 한다고 치자 
물론 여기서 맞춰서 대박쳤다 해서 이 방법으로 투자해도 된다는 소리는 절대로 아니다. 찾아보지 말고 차트로만 한 번 판단해 보자
※아래 차트는 NASDAQ index(나스닥지수)와 AMD(Advanced Micro Devices; CPU, GPU를 제조하는 제조사)의 주가를 나타낸다. 5년(처음에는 10년) 단위로 볼 것이며, 출처는 Yahoo Finance

(A)1983.3.1 - 1993.3.1
NASDAQ index

AMD stock

Q1. 강세장 or 약세장
Q2. 매수해야 할 것인가, 매도해야 할 것인가?

(B)1993.3.8 - 1998.3.2
NASDAQ index

AMD stock

Q1. 강세장 or 약세장
Q2. 매수해야 할 것인가, 매도해야 할 것인가?
- NASDAQ은 향후 5년간 2.5배 성장했다
- AMD의 주가는 왔다리 갔다리 출렁인다. 매수 했으면 매도를 언제 할까하며 1995년 보냈으면, 1996년에 50%의 손실에 혼절했을지도 모른다


(C)1998.3.2 - 2003.3.3
NASDAQ index

AMD stock

Q1. 강세장 or 약세장
Q2. 매수해야 할 것인가, 매도해야 할 것인가?
- NASDAQ은 향후 2000년에 최고점을 찍고, 1998년 보다 줄어들었다. 무려 3배!!의 격차를 보여준다
- AMD는 나스닥과 비슷한 모양새를 보여주었다

(D)2003.3.3 - 2008.3.3
NASDAQ index

AMD stock

Q1. 강세장 or 약세장
Q2. 매수해야 할 것인가, 매도해야 할 것인가?
- NASDAQ은 대충 1.8배 성장했다
- AMD는 2006년에 최고점을 찍고, 2008년에 폭락한 모습을 보여준다. 그 차이는 5배가 넘는다

(E)2008.3.3 - 2013.3.4
NASDAQ index

AMD stock

Q1. 강세장 or 약세장
Q2. 매수해야 할 것인가, 매도해야 할 것인가?
- NASDAQ은 2008년 금융위기에 큰 타격을 입고 빠르게 회복했다
- AMD는 2.71$로 주식발행 액면가 1978년의 3$보다 낮아져, 망하지 않는가 싶다. 아니 망했나?

(F)2012.7.12 ~
NASDAQ index

AMD stock

Q1. 강세장 or 약세장
Q2. 매수해야 할 것인가, 매도해야 할 것인가?
- NASDAQ은 꾸준히 2배 성장했다
- AMD는 1.76$를 찍고 현재 14.29달러를 기록하고 있다. 2015년이나 2016년에 샀으면 지금 8배의 수익률을 보였을 것이다. 사람이 참 앞 일은 모르는 것이다


당신은 얼마나 성공했는가?
뉴욕의 고층빌딩에서 와인을 마시면서 스테이크를 썰며 자유의 여신상을 감상하고 있는가,
아니면 자유의 여신상을 마지막으로 뉴욕 만의 물을 구경하고 있는가?

안타깝게도 나는 철저하게 실패했다. 과거의 나스닥 지수는 미래의 나스닥 지수를 보여주지 않았고, 2008년의 금융위기는 나의 통장잔고 위기와 함께 왔다. 또한 AMD를 사랑하는 내가 투자를 그렇게 해 주었건만 처절하게 돈을 잃어야 했고, AMD를 포기한 순간 14$로 주가는 뛰었다
이때 드는 생각. 그냥 나스닥 index fund만 할 껄껄껄

• 인정한다. 위의 테스트는 너무 극단적인 것일 수 있다. 그런데 잘 보면 주변에 Day Trading 하는 사람이 이와 같다. 큰손, 외국인, 기업의 거래를 보고 결정하기도 하고, 객관적인 지표보다는 정보와 타이밍으로 승부보는 이들은 본질적으로 이와 크게 다르지 않다고 생각한다
이전의 상승하거나 하강한 주가는 미래의 주가를 보여 주진 않는다. 미안하지만 노스트라다무스도 주식에 대해서 예견하고 투자했다면, 그는 파산했을 것이다

• 결론을 내리겠다
1. 기업 분석이 없이 하는 주식 거래는, 폭탄돌리기일 뿐이다. 강세장이고 약세장이고 언제 터질지(폭등, 폭락) 모른다
2. 만약 당신이 Index Fund를 제외하고 매우 큰 이득을 남겼다면, 전업하시길...
(단, 파산할 위험 또한 높을 것입니다)
3. 주가의 상승세, 하락세를 파악할 수 있는 공식을 제시하는 사람도 몇 있는 것으로 아는데 30년 이상 검증되지 않은 것은 사용하지 않길 바란다. 언제 몰락할 지 모른다. 기업에 대한 이해없는 투자는 돌발 상황에 매우 큰 타격으로 다가온다
4. 데이트레이딩은 여전히 할 것이 안 된다
5. Index Fund가 고민의 여지없이 최고의 투자 수단이다


다음 게시글〔적극적 투자자의 포트폴리오: 투자 전략2〕에 계속...



개인적인 분석글로 이를 따라서 생기는 투자손실에 대한 책임을 지지 않습니다

(참고도서 : 벤저민 그레이엄의 현명한 투자자)